盤(pán)前必讀：>>

　　今日必讀與新聞報(bào)紙摘要

　　市場(chǎng)分析：>>匯業(yè)證券：市場(chǎng)變數(shù)眾多 期指走勢(shì)料反覆(本頁(yè))

　　勝利證券：港股依然處于調(diào)整之中 投資者以觀(guān)望為主

　　貴人資本：港股或有望喘定，關(guān)注內(nèi)銀股表現(xiàn)

　　傳「深港通」延期 中資股被沽售 內(nèi)外夾擊 港股料續(xù)尋底

　　港股觀(guān)望氣氛轉(zhuǎn)弱 趁調(diào)整分段收集行業(yè)龍頭股

　　個(gè)股研究：>>

　　韋君：中銀炒注資可望財(cái)息兼收

　　黃敏碩：卜蜂分拆有助提升估值

　　期指呈「先高后低」走勢(shì)，全日波幅 376點(diǎn)。

　　期指低開(kāi) 69點(diǎn)，開(kāi)市水平 26530點(diǎn)。期指走勢(shì)隨A股反覆向下，跌勢(shì)在A股收盤(pán)后轉(zhuǎn)急，并以近全日低位收市。期指收?qǐng)?bào) 26278點(diǎn)，跌321點(diǎn)，低水289點(diǎn)，成交52961張。6月期指未平倉(cāng)合約增加1249張至128347張；7月期指未平倉(cāng)合約增加991張至6522張。

　　期指呈2連陰走勢(shì)，最低跌至26272點(diǎn)，再創(chuàng)4月9日以來(lái)之低位，料下一個(gè)要補(bǔ)的上升裂口為4月8日出現(xiàn)之上升裂口，裂口的起點(diǎn)為 25338點(diǎn)。在此之前，料期指的支持參考為 100 SMA，即約 26000水平。VHSI 略回軟，料利好后市。

　　夜期收?qǐng)?bào) 26348點(diǎn)，升70點(diǎn)，低水218.7點(diǎn)，成交3506張。市場(chǎng)仍關(guān)注希臘債務(wù)問(wèn)題的發(fā)展，美股市場(chǎng)有併購(gòu)消息，包科蒂擬以120億美元向?qū)殱嵤召?gòu)美容產(chǎn)品業(yè)務(wù)；自動(dòng)柜員機(jī)生產(chǎn)商N(yùn)CR 獲私募基金以逾100億美元收購(gòu)，都利好美股走勢(shì)。今早亞太股市個(gè)別發(fā)展，港匯略轉(zhuǎn)強(qiáng)，美匯牛皮，料期指反彈。

　　策略上，今天市場(chǎng)變數(shù)眾多，包括美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局議息及希臘債務(wù)問(wèn)題等，料市場(chǎng)會(huì)十分波動(dòng)，建議觀(guān)望。

　　現(xiàn)貨方面，恆指收?qǐng)?bào)26566.7點(diǎn)，跌295.11點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)收?qǐng)?bào) 13252.93點(diǎn)，跌369.83點(diǎn)，大市成交1231.51億元。參考期指走勢(shì)，料恆指高開(kāi)后走勢(shì)反覆，上方阻力為27000水平。

　　。

　　個(gè)股方面，以下股票出現(xiàn)異動(dòng)訊號(hào)，可予留意：長(zhǎng)盈集團(tuán)(0689)、仁智國(guó)際集團(tuán)(8082)、盛明國(guó)際控股(0231)、華富國(guó)際(0952)及太元集團(tuán)(0620)。

　　順帶一提，筆者將于6月24日舉行投資講座，詳情請(qǐng)參看： https://www.delta-asia.com/index.php/0624

　　第一支持位：26000 /第二支持位：25580

　　第一阻力位：26648 /第二阻力位：27000

　　權(quán)益披露

　　分析員岑智勇及其關(guān)連人士沒(méi)有持有報(bào)告內(nèi)所推介期貨合約或商品的任何及相關(guān)權(quán)益。

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　　勝利證券：港股依然處于調(diào)整之中 投資者以觀(guān)望為主

　　港股昨日繼續(xù)大幅下挫，A股市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整。周二美國(guó)股市收高。投資者等待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的結(jié)果，并密切關(guān)注希臘債務(wù)局勢(shì)的進(jìn)展。營(yíng)建許可數(shù)據(jù)強(qiáng)勁令美股得到支持。海外市場(chǎng)依然關(guān)注希臘問(wèn)題，不過(guò)港股的疲弱還是在于A股市場(chǎng)和自身的動(dòng)蕩，A股面臨較大調(diào)整，預(yù)計(jì)4500點(diǎn)才能企穩(wěn)，以及后續(xù)帶來(lái)的不利影響，包括深港通的延遲等等，因此我們認(rèn)為港股依然處于調(diào)整之中，建議投資者保持合理倉(cāng)位，以觀(guān)望為主。

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　　貴人資本：港股或有望喘定，關(guān)注內(nèi)銀股表現(xiàn)

　　美國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)提振市場(chǎng)信心，另外歐盟稱(chēng)若有新建議將重啟希臘談判緩解市場(chǎng)緊張情緒，市場(chǎng)憧憬美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議及希臘局勢(shì)發(fā)展可能為市場(chǎng)帶來(lái)影響，隔夜美股止跌反彈。中國(guó)監(jiān)管層限制場(chǎng)外配資以及新股申購(gòu)，資金流動(dòng)性受抑制拖累股市調(diào)整，昨日A股深調(diào)失守四千九關(guān)口。港股受外圍拖累及傳深港通推遲影響，恒指周二收跌，券商股承壓，基建鐵路向下?，F(xiàn)在憧憬美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果及希臘談判或現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，緩解市場(chǎng)憂(yōu)慮情緒美股造好將提振港股表現(xiàn)，而國(guó)內(nèi)流動(dòng)性緊張憂(yōu)慮持續(xù)，不過(guò)銀行混改制通過(guò)有助緩解市場(chǎng)緊張情緒，因此，受?chē)?guó)內(nèi)外影響港股或有望喘定，關(guān)注內(nèi)銀股表現(xiàn)。

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　　傳「深港通」延期 中資股被沽售 內(nèi)外夾擊 港股料續(xù)尋底

　　香港文匯報(bào)訊 (記者 周紹基)「大時(shí)代」劇集上周播畢，但港股頹勢(shì)仍然未止，受累A股大跌2%下，希臘與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議的「最后努力」失敗，以及觀(guān)望美國(guó)議息，恒指昨挫逾400點(diǎn)。恒指全日收?qǐng)?bào)26,861.8點(diǎn)，跌418.7點(diǎn)或1.5%，成交1,165億元，是近幾月最低的成交。期指夜市續(xù)跌近百點(diǎn)，大低水逾350點(diǎn)，期指低見(jiàn)26,500點(diǎn)水平。德銀發(fā)表報(bào)告，指近期港股將延續(xù)整固走勢(shì)，建議投資者考慮透過(guò)衍生工具做好風(fēng)險(xiǎn)管理，呼吁投資者關(guān)注「五大議題」(見(jiàn)表)。

　　五大短期因素左右港股

　　德銀表示，6月已過(guò)去了一半時(shí)間，港股進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，主要因五大短期因素左右市況，包括聯(lián)儲(chǔ)局將在美國(guó)時(shí)間本周二、三舉行議息會(huì)議，會(huì)后聲明可大概預(yù)測(cè)美國(guó)的加息時(shí)間表。

　　此外，其他的因素還包括內(nèi)地A股目前有大量新股，凍結(jié)了巨額資金；半年結(jié)前內(nèi)地資金將抽緊，拉高市場(chǎng)利率；以及內(nèi)地究竟何時(shí)再減息。

　　至于昨日股市下挫，天行聯(lián)合證券董事李偉杰則認(rèn)為，希臘的債務(wù)問(wèn)題仍困擾大市，市場(chǎng)極度關(guān)注希臘會(huì)否違約，加上A股現(xiàn)處高位，目前正進(jìn)入調(diào)整期，昨日A股急挫2% ，影響大市投資氣氛。機(jī)構(gòu)投資者也關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)局本周的議息聲明，觀(guān)望氣氛濃厚，相信后市成交續(xù)弱，但恒指于26,500點(diǎn)可望有初步支持。

　　「深港通」食詐煳券商捱沽

　　「深港通」未有最新消息，港交所(0388)下挫3%，內(nèi)地將公布監(jiān)管「兩融」的新規(guī)則，券商股近全線(xiàn)疲軟，銀河(6881)挫4%，海通證券(6837)跌3%，海通國(guó)際(0665)跌4.8%，中信証券(6030)跌1.6%，華泰証券(6886)跌2%，英皇證券(0717)及耀才(1428)亦跌逾5%。

　　國(guó)指收?qǐng)?bào)13,622.7點(diǎn)，跌361.2點(diǎn)或2.6%，跑輸大市，主要因?yàn)橹匈Y金融股捱沽拖低國(guó)指，建行(0939)、中行(3988)、工行(1398)及信行(0998)都跌逾2%，招行(3968)更挫3.8%。交行(3328)跌3.6%。平保(2318)及國(guó)壽(2628)也跌逾3%，太保(2601)挫4.3%，人保(1339)跌2.6%，財(cái)險(xiǎn)(2328)跌3.6%。

　　除金融股外，鐵路股也是另一個(gè)重災(zāi)區(qū)，中車(chē)(1766)遭大摩降評(píng)級(jí)，股價(jià)急挫5.1%報(bào)12.32元，連帶中鐵(0390)也跌5.4%，中鐵建(1186)跌4.7%，中交建(1800)跌4%。

　　個(gè)股方面，譽(yù)滿(mǎn)(8399)供股并除淨(jìng)，股價(jià)爆升，最多曾飆升7倍，收市仍升4.2倍，報(bào)0.86元。鱷魚(yú)恤(0122)賣(mài)盤(pán)不成，股價(jià)大插26.5%。

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　　港股觀(guān)望氣氛轉(zhuǎn)弱 趁調(diào)整分段收集行業(yè)龍頭股

　　6月紐約製造業(yè)指數(shù)意外重陷收縮，兼創(chuàng)逾兩年低，加上希臘債務(wù)危機(jī)陷入僵局，而聯(lián)儲(chǔ)局又自昨日起一連兩日開(kāi)會(huì)議息，都影響投資者的入市意慾。道指隔晚收市退至17,791點(diǎn)報(bào)收，跌107點(diǎn)或0.6%。美股走疲，昨日亞太區(qū)股市以普跌回應(yīng)，當(dāng)中以上證綜指續(xù)挫3.59%最弱；而印尼股市逆勢(shì)升0.72%，則為區(qū)內(nèi)表現(xiàn)最佳的市場(chǎng)。港股恒指昨低開(kāi)54點(diǎn)后跌勢(shì)擴(kuò)大，并以尾市沽壓較大，低見(jiàn)26,553點(diǎn)，最后以26,566點(diǎn)報(bào)收，仍跌295點(diǎn)或1.1%，成交稍增至1,231億元。面對(duì)市場(chǎng)充斥不明朗因素，港股觀(guān)望氣氛轉(zhuǎn)弱，在市況趨于虛怯下，好友唯有且戰(zhàn)且退，但對(duì)實(shí)力投資者而言，每次調(diào)整則提供趁低吸納機(jī)會(huì)。 ■司馬敬

　　6月期指昨收?qǐng)?bào)26,278點(diǎn)，跌321點(diǎn)，低水?dāng)U至289點(diǎn)。澹友再度佔(zhàn)上風(fēng)，而外圍希債危機(jī)又有惡化跡象，加上投資者關(guān)注美息去向，港股短期料難避免進(jìn)一步尋底，但市場(chǎng)走資情況并不明顯，所以趁調(diào)整分段收集行業(yè)龍頭股的投資策略仍然可取。

　　中信証券(6030)不足十天兩度配股大額「抽水」，惟股價(jià)沽壓并不算嚴(yán)重，昨曾倒升高見(jiàn)30.65(剛為10天線(xiàn))，之后倒跌一度低見(jiàn)29.25元，最后以近低位的29.3元報(bào)收，跌0.95元或3.14%，成交6.26億元。信証繼上周初落實(shí)以折讓逾43%每股18元向社?；鹋涫?.4億股新H股(禁售期3年)籌115.2億元后；周一晚又再公布，以每股24.6元(較當(dāng)日收市價(jià)折讓近19%)，向包括云鋒及澹馬錫等十名承配人合共配售11億股新H股，集資270.6億元，同樣用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)拓跨境業(yè)務(wù)及建設(shè)平臺(tái)等。信証為行業(yè)龍頭，最近透過(guò)配股引入社?；稹⒃其h及澹馬錫等知名基金，對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)拓展大有裨益，股價(jià)近期因市況轉(zhuǎn)弱而尋底，不失為趁調(diào)整低吸的建倉(cāng)對(duì)象。

　　大行落井下石 中車(chē)尋底

　　南北車(chē)合併為中國(guó)中車(chē)(1766)于6月8日重新掛牌，股價(jià)搶高至16.98元后掉頭回落，近期以反覆尋底為主，昨低見(jiàn)11元，收?qǐng)?bào)11.04元，仍跌1.28元或10.39%，成交19.14億元，反映現(xiàn)水平的沽壓依然不輕。儘管中車(chē)現(xiàn)價(jià)已較重組掛牌后的高位累瀉近35%，不過(guò)大行依然一沉百踩，致令股價(jià)反彈遲遲受到限制。摩根士丹利剛發(fā)表的研究報(bào)告，便將中車(chē)評(píng)級(jí)由大市同步，降至減持，目標(biāo)9.8元不變，相當(dāng)于今年市盈率17.6倍；中車(chē)已成全球最大鐵路設(shè)備製造商，于中國(guó)內(nèi)地市佔(zhàn)率95%，海外市佔(zhàn)率12%，但年內(nèi)新訂單表現(xiàn)遜預(yù)期，反映需求放緩，估計(jì)本土需求今年見(jiàn)頂，明年回落16%，海外增長(zhǎng)則放緩至10%(今年增幅25%)。

　　同屬本地散戶(hù)愛(ài)股的中廣核電力(1816)昨現(xiàn)先高后低的走勢(shì)，曾高見(jiàn)4.55元，也以近低位的4.23元報(bào)收，跌0.22元或4.94%，成交9.2億元。受到總理李克強(qiáng)就核電行業(yè)走出去的言論支持，中廣核電力曾創(chuàng)出5.53元的上市新高，如今股價(jià)尋底，回落幅度已達(dá)23.5%，論超賣(mài)情況也足夠，惟既然沽壓仍大下，即使考慮博反彈也宜作分段建倉(cāng)。

　　消息方面，中廣核礦業(yè)(1164)表示，接獲中國(guó)鈾業(yè)發(fā)展的換股通知，按每股轉(zhuǎn)換價(jià)0.23港元(折讓75.8%)，行使本金額3億港元的可換股債券隨附換股權(quán)，涉及13.04億股份，相當(dāng)于擴(kuò)大后股本28.13%；仍持3億港元換股債。中廣核礦業(yè)昨曾搶上1.03元，最后平收0.95元。中國(guó)鈾業(yè)發(fā)展是中國(guó)廣核集團(tuán)的全資子公司，中廣核礦業(yè)獲母企變相增持，未來(lái)加快注資步伐可看高一線(xiàn)，股價(jià)若能守穩(wěn)百天線(xiàn)(0.92元)支持之上，可考慮小注收集博反彈。

　　原標(biāo)題：數(shù)碼收發(fā)站：市場(chǎng)虛怯 好友且戰(zhàn)且退

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　　韋君：中銀炒注資可望財(cái)息兼收

　　港股昨再跌近300點(diǎn)，恒指收市指數(shù)已跌穿之前的底部支持，若今日仍乏力回升，恐再惹來(lái)新一輪沽壓。在昨日弱市中，重磅藍(lán)籌股僅長(zhǎng)和(0001)可以逆市走強(qiáng)，收?qǐng)?bào)112.9元，升0.8元或0.71%，而友邦保險(xiǎn)(1299)微升0.1%，都屬表現(xiàn)較佳的股份。不過(guò)，市場(chǎng)傾向炒股唔炒市，則仍不乏有炒作的個(gè)股，當(dāng)中阿里影業(yè)(1060)便見(jiàn)逆市呈強(qiáng)，收?qǐng)?bào)3.2元，升0.13元或4.24%，成交達(dá)9.31億元。另外，上月中易主提全購(gòu)的環(huán)能?chē)?guó)際(1102)也見(jiàn)破位而上，收?qǐng)?bào)0.58元，仍升0.07元或13.73%，最難得的是，成交達(dá)5億元。

　　東南亞資產(chǎn)助提升盈利

　　中銀香港(2388)在昨日調(diào)整市中，相對(duì)的抗跌力亦見(jiàn)不俗，尾市曾走高至32.3元，但一輪沽壓涌至下，退至31.95元報(bào)收，倒跌0.2元或0.62%。中銀副董事長(zhǎng)岳毅周二在出席股東會(huì)上解釋出售旗下南洋商業(yè)銀行，是由于南洋商業(yè)銀行與中銀香港在客戶(hù)及資源上重疊，他認(rèn)為出售南商，可提升整體資本運(yùn)用。另外，岳毅透露，出售完成后，會(huì)向母公司中國(guó)銀行(3988)要求注入東南亞地區(qū)的資產(chǎn)，以拓展業(yè)務(wù)至東南亞地區(qū)，亦有助受惠于國(guó)家「一帶一路」的政策。他指出，中銀會(huì)利用自身的資金及人才優(yōu)勢(shì)，開(kāi)拓「一帶一路」地區(qū)的融資業(yè)務(wù)，并增加客戶(hù)群，以提升盈利表現(xiàn)。

　　他提及，中銀香港的存貸及不良負(fù)債比率，都處于較好的水平。而中銀香港于東盟地區(qū)收購(gòu)所得的資產(chǎn)，有為現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生互補(bǔ)作用，提升市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿翱蛻?hù)基礎(chǔ)。值得一提的是，中國(guó)銀行海外資產(chǎn)都是盈利，近3年無(wú)論是資產(chǎn)和盈利，均以年30%幅度增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于內(nèi)地業(yè)務(wù)增長(zhǎng)水平。中銀較早前公布首季業(yè)績(jī)，提取減值準(zhǔn)備前的經(jīng)營(yíng)溢利81.9億元，按年升4.5%，按季升9.7%。集團(tuán)提取減值準(zhǔn)備前的淨(jìng)經(jīng)營(yíng)收入較去年同期上升4.6%。淨(jìng)利息收入輕微下跌，主要是淨(jìng)息差收窄。

　　中銀末期息57.5仙，已定于明天(18日)除淨(jìng)，換言之，投資者于今日收市前買(mǎi)入，將可獲派息。此外，中銀往績(jī)市盈率約13.74倍，在本地同業(yè)中并不算高。趁股價(jià)調(diào)整買(mǎi)入等落實(shí)出售南商，不排除可財(cái)息兼收。博反彈目標(biāo)仍睇年高位的33.7元。

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　　黃敏碩：卜蜂分拆有助提升估值

　　康宏證券及資產(chǎn)管理董事 黃敏碩

　　卜蜂國(guó)際(0043)主要從事產(chǎn)銷(xiāo)動(dòng)物飼料產(chǎn)品，養(yǎng)殖、畜牧及銷(xiāo)售禽畜和水產(chǎn)、加工增值製造食品，及金霉素產(chǎn)品等。同時(shí)亦有產(chǎn)銷(xiāo)金徽素、摩托車(chē)、汽車(chē)零部件和機(jī)械設(shè)備貿(mào)易等對(duì)整體規(guī)模相對(duì)較小的業(yè)務(wù)。于去年，集團(tuán)的中國(guó)農(nóng)牧食品、越南農(nóng)牧食品及金霉素業(yè)務(wù)分別佔(zhàn)去年整體收入的61.1%、36.9%及2%。

　　更專(zhuān)注農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)

　　公司正計(jì)劃分拆附屬正大企業(yè)在本港上市，后者主要從事生化業(yè)務(wù)專(zhuān)注于產(chǎn)銷(xiāo)金霉素產(chǎn)品，并持有從事工業(yè)業(yè)務(wù)之一間合營(yíng)企業(yè)及一間聯(lián)營(yíng)公司之權(quán)益，而有關(guān)企業(yè)及公司則專(zhuān)注于卡特彼勒產(chǎn)品的貿(mào)易及產(chǎn)銷(xiāo)化油器和汽車(chē)零部件。分拆后，卜蜂將可更專(zhuān)注于農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，除令業(yè)務(wù)性質(zhì)及未來(lái)發(fā)展方向更加清晰外，亦有助提升估值，增加對(duì)投資者的吸引力，有利股價(jià)走勢(shì)。

　　集團(tuán)今年首季純利同比升33%至5,490萬(wàn)美元，但收入則按年微跌0.8%至12.35億美元，當(dāng)中佔(zhàn)營(yíng)業(yè)額近57%的中國(guó)飼料業(yè)務(wù)收入同比減少2.6%至7.09億元，而越南的飼料業(yè)務(wù)收入則微升0.9%至2.03億元。另外，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)及食品業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額亦分別升5.1%及0.6%至2.67億元及3269萬(wàn)元。毛利率方面則按年提高2.7%至17.5%。

　　新廠(chǎng)房落成添動(dòng)力

　　集團(tuán)未來(lái)的戰(zhàn)略方向?yàn)橹攸c(diǎn)發(fā)展食品業(yè)務(wù)，以穩(wěn)固的上游業(yè)務(wù)為基石，開(kāi)拓下游中國(guó)食品業(yè)務(wù)市場(chǎng)。其位于秦皇島的食品加工廠(chǎng)第一期項(xiàng)目已于去年末完成建設(shè)工程，并于今年初進(jìn)行試產(chǎn)，同時(shí)，于青島的食品加工廠(chǎng)項(xiàng)目亦正在籌建中，預(yù)計(jì)將于明年試產(chǎn)。隨廠(chǎng)房相繼落成，將可支持銷(xiāo)售量增長(zhǎng)，利好集團(tuán)持續(xù)發(fā)展，建議可于1.28元買(mǎi)入，上望1.44元，1.18元止蝕。 逢周三刊出

　　(筆者為證監(jiān)會(huì)持牌人，無(wú)持有上述股份權(quán)益)

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