七星電子:國內半導體設備龍頭,資本平臺價值型企業(yè)

　　抓住歷史發(fā)展機遇需要并購整合,平臺型企業(yè)具有投資價值。在國內產業(yè)格局分散,與國外技術差距非常大的背景下,要想抓住歷史發(fā)展機遇必須依靠并購整合,平臺型企業(yè)價值凸顯。七星電子本次依托大基金收購北方微電子,除了完善自身在刻蝕和淀積領域的布局,更證明其具有平臺價值,未來半導體設備領域的行業(yè)整合與海外并購有望依托七星電子為平臺。

　　老板電器:超預期高成長

　　公司在擁有定制化柔性生產系統(tǒng)、精工制造中心、全智能物流管理系統(tǒng)的基礎上,憑借多年行業(yè)經驗積累,在高端廚電的研發(fā)、設計、品質、工藝等領域均處于行業(yè)內領先水平,2015年推出的高端側吸大吸力吸油煙機5900榮獲艾普蘭“設計獎”和“產品獎”兩項大獎。憑借出眾的高端產品創(chuàng)新,公司產品贏得了市場認可,4季度銷售超預期增長。據不完全統(tǒng)計,公司去年全年油煙機出貨量圓滿實現了公司年初200萬臺的規(guī)劃目標,同比增幅高達30%,而行業(yè)總體還略有滑坡,表明公司的業(yè)績表現更多的是依賴于突出的個性化競爭優(yōu)勢取得的。

　　隆鑫通用:業(yè)績符合預期,無人機龍頭起航在即

　　業(yè)績符合預期。營收方面,同比微漲,符合預期。其中山東麗馳和廣州威能納入合并報表增加公司營業(yè)收入7.59億元。歸屬上市公司股東凈利潤同比大漲的主要原因是:1、廣州威能和山東麗馳納入合并報表增加歸屬母公司凈利潤4959萬元;2、增持山東麗馳導致投資收益增加1.08億元;3、公司海外業(yè)務營收占比48%,人民幣貶值導致公司匯兌收益增加6916萬元。

　　王府井:依托商品經營能力,轉型購物中心戰(zhàn)略清晰

　　(1)公司是A股中為數不多的全國網絡布局的百貨公司,目前在全國15省19城市經營30家百貨門店,總建面157萬平米,2014年收入183億元,是A股當之無愧的百貨龍頭,且考慮到未來與春天百貨整合后將更具規(guī)模優(yōu)勢。

　　(2)全渠道零售轉型:公司正以堅定的決心、充足的資源投入和開放的心態(tài)布局和扎實推進,期望增強對(移動)互聯網邏輯的理解和利用,實現彎道超車,更重要的是,其戰(zhàn)略轉型有比全渠道零售更寬的概念和更深刻邏輯,還包括在商品運營上向深度聯營、自營及自有品牌發(fā)展,在業(yè)態(tài)上向購物中心和奧特萊斯進行創(chuàng)新等。

　　(3)國企改革:公司本次增發(fā)進一步引入外部戰(zhàn)投,優(yōu)化了股權和治理結構,未來在國企改革大背景下,公司仍存在整體上市、激勵改善等諸多預期,并能更加驅動業(yè)務發(fā)展和加速轉型。

　　克明面業(yè):定增順利完成,龍頭地位更加穩(wěn)固

　　短期提升市場份額是主旋律,長期看點在于品類擴張。公司計劃以2.3億募集資金投入銷售體系,以加強銷售網絡與品牌形象建設。估計短期公司仍以擴大市場份額為主,利潤率大概率維持5%-10%水平,長期看點在于以傳統(tǒng)掛面主業(yè)為依托,向廚房食品與休閑食品兩大方向發(fā)展,利用公司銷售網絡與研發(fā)檢驗優(yōu)勢進行品類擴張。

　　好當家:戰(zhàn)略發(fā)展大健康,打造新利潤增長點

　　公司戰(zhàn)略:向大健康轉型,進入醫(yī)美領域。2014年我國醫(yī)美行業(yè)規(guī)模約有500億,近3年,我國醫(yī)美行業(yè)每年達到30%的復合增速。公司與醫(yī)美行業(yè)發(fā)達的韓國有地理優(yōu)勢,有利于公司復制韓國美容行業(yè)成功模式。公司目前已經擁有顆粒、片劑、膠囊、口服液等四大系列共16款海洋生物保健品,海參西洋口服液及海參膠囊已經獲批健字號,海參硬膠囊、海參多糖、將壓肽正在申報健字號,并且也開發(fā)了一系列海洋護膚品,比如海藻面膜等。隨著直銷牌照獲批,這些產品將會與美容行業(yè)結合銷售。好當家集團擁有“好當家天海灣國際旅游度假城”項目,其中包括旅游地產、36洞高爾夫球場、養(yǎng)生溫泉、五星級度假酒店、海上垂釣趕海中心、游艇俱樂部、生態(tài)型農業(yè)水產示范園等項目。集團同時擁有1所醫(yī)院,公司將利用集團資源,積極拓展“醫(yī)養(yǎng)結合”的健康養(yǎng)老模式,并與公司海洋健康產品有機結合,打造公司新的利潤增長點。