基本面分析是將微觀和宏觀經(jīng)濟(jì)理論應(yīng)用到市場(chǎng)上，目的是預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)。那么驅(qū)動(dòng)匯市變化的基本面因素有那些呢？

　　相對(duì)通膨率：如果A國(guó)的通膨率高于B國(guó)，那么為了恢復(fù)“購(gòu)買力平衡”，A國(guó)的貨幣就應(yīng)相對(duì)B國(guó)的貨幣貶值。

　　利率：國(guó)際資本流動(dòng)尋求的是經(jīng)過(guò)通膨調(diào)整后最高的回報(bào)率，這就造成對(duì)較高真實(shí)利率貨幣的額外需求，并推動(dòng)匯率上升。

　　貿(mào)易差額：長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)的貨幣要強(qiáng)于持續(xù)出現(xiàn)赤字國(guó)的貨幣，因?yàn)槌隹陬~超過(guò)進(jìn)口額會(huì)相應(yīng)地導(dǎo)致額外貨幣的凈買入。趨勢(shì)也很重要，貿(mào)易差額的改善會(huì)導(dǎo)致相關(guān)貨幣相對(duì)貿(mào)易差額惡化或保持不變的國(guó)家貨幣升值。

　　影響外匯市場(chǎng)的因素

　　(1)政治局勢(shì)。國(guó)際、國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)的變化對(duì)匯率有很大影響，局勢(shì)穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢(shì)動(dòng)蕩則匯率下跌。所需要關(guān)注的方面包括國(guó)際關(guān)系、黨派斗爭(zhēng)、重要政府官員情況等。

　　(2)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國(guó)貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平、國(guó)際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個(gè)方面。

　　(3)軍事動(dòng)態(tài)。戰(zhàn)爭(zhēng)、局部沖突等將造成某一地區(qū)的不安全，對(duì)相關(guān)地區(qū)以及弱勢(shì)貨幣的匯率將造成負(fù)面影響，而對(duì)于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地國(guó)家的貨幣和傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的匯率則有利。

　　(4)政府、央行政策。政府的財(cái)政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對(duì)匯率起著非常重要的作用，有時(shí)是決定性作用。如政府宣布將本國(guó)貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場(chǎng)干預(yù)等。

　　(5)市場(chǎng)心理。外匯市場(chǎng)參與者的心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。對(duì)于某一貨幣的升值或貶值，市場(chǎng)往往會(huì)形成自己的看法，在達(dá)成一定共識(shí)的情況下，將在一定時(shí)間內(nèi)左右匯率的變化，這時(shí)可能會(huì)發(fā)生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預(yù)無(wú)效的情況。

　　(6)投機(jī)交易。隨著金融全球化進(jìn)程的加快，充斥在外匯市場(chǎng)中的國(guó)際游資越來(lái)越龐大，這些資金有時(shí)為某些投機(jī)機(jī)構(gòu)所掌控，由于其交易額非常巨大，并多采用對(duì)沖方式，有時(shí)會(huì)對(duì)匯率走勢(shì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如量子基金阻擊英鎊、泰銖，使其匯率在短時(shí)間內(nèi)大幅貶值等。

　　(7)突發(fā)事件。一些重大的突發(fā)事件，會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理形成影響，從而使匯率發(fā)生變化，其造成結(jié)果的程度也將對(duì)匯率的長(zhǎng)期變化產(chǎn)生影響。如9?11事件使美元在短期內(nèi)大幅貶值等。

　　投資者要明白的是，這些經(jīng)濟(jì)因素是一致作用的。要確認(rèn)在各種經(jīng)濟(jì)因素的合力作用下市場(chǎng)會(huì)走向何方，這是個(gè)極為困難的任務(wù)。有些人認(rèn)為，解決辦法就存在于技術(shù)分析當(dāng)中。